Cannabis

Cantor Cubre Village Farms International como ‘Neutral’ y Afirma: ‘Su Entrada en Otros Segmentos Tiene Sentido’

✍ 11 March, 2021 - 12:08

Las acciones de Village Farms International (NASDAQ: VFF) han ganado un 390% en los últimos 12 meses, y en lo que va de año el valor ha subido un 42,44%.

El analista

Pablo Zuanic, de Cantor Fitzgerald, inició la cobertura de Village Farms con una calificación de Neutral y un objetivo de precio de USD 20.

La tesis

En noviembre, Village Farms completó su adquisición de Pure Sunfarms, que tiene una cuota del 3% del mercado de uso adulto, según sus datos del tercer trimestre. “El producto floral de la empresa ha conseguido una cuota en línea de ~14% en Ontario, dada su mezcla de alta potencia, calidad y valor”, escribe Zuanic.

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La empresa está intentando conseguir lo mismo en las tiendas físicas de otras provincias y con otros productos.

Zuanic añadió que, gracias a los bajos costes y al enfoque metódico de Village, la empresa tuvo unos márgenes de EBITDA del 25% para cannabis, el mejor resultado en Canadá, y sitúa a la empresa entre un pequeño grupo de empresas de cannabis con EBITDA positivo en el sector canadiense del cannabis.

“Si asignamos un valor cero a los activos de cannabis no canadienses, observamos que la acción cotiza muy por encima del grupo de pares, a pesar de su pequeño tamaño”, señaló Zuanic.

“No hay nada malo en perseguir una estrategia de valor, en nuestra opinión; VFF ha tenido éxito con una estrategia más o menos de una sola marca y un solo formato hasta ahora”, dijo el analista, añadiendo que podría cuestionarse si se trata de una “estrategia sostenible”.

“En este sentido, la entrada en otros segmentos tiene sentido, aunque la empresa siga centrada en el extremo inferior del mercado”.