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Analistas: Canopy Growth Crecerá en el Mercado del Cannabis, Pero No Tanto en el Accionario

Por Wayne Duggan

Analistas: Canopy Growth Crecerá en el Mercado del Cannabis, Pero No Tanto en el Accionario

✍ 23 junio, 2020 - 17:44

Las acciones de Canopy Growth Corp. (NYSE: CGC) cotizaron al alza el martes después de que la compañía sostuviera una reunión virtual el lunes, en la que aseguró a los inversores que la compañía está liderando el grupo de cannabis en tres mercados de crecimiento a largo plazo.

La gerencia de Canopy dijo que su plan a largo plazo es continuar enfocándose en el mercado canadiense, el mercado de CBD de EE. UU. y el mercado alemán. Se proyecta que el mercado global total al que la compañía podría llegar será de $ 70 mil millones para 2023. Estados Unidos, Canadá y Alemania representarían el 90% de ese mercado.

Canopy proyecta que entre el 2019 y el 2023 el mercado de cannabis de Canadá crecerá en un 400%; el mercado de CBD de EE. UU. crecerá en un 600%; y el mercado alemán crecerá en un 1.000%.

La opinión de un analista

Bryan Spillane, analista de BofA Securities, dijo el martes que Canopy también enfatizó sus ventajas en I + D, conocimientos del consumidor, infraestructura de la cadena de suministro y capitalización.

“Abrir más tiendas canadienses no es todo, ya que CGC planea ajustar sus ofertas de productos para competir de manera más efectiva contra el mercado ilegal, no sólo bajando los precios, sino también ofreciendo experiencias de consumo superiores”, dijo el analista.

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Canopy también dijo que actualizará las proyecciones financieras a largo plazo una vez que se disipen los impactos del COVID-19.

Las ventas canadienses recreativas de Canopy cayeron un 28% en el trimestre de marzo en comparación con un crecimiento general del 18% en las ventas para el mercado en general.

La valuación preocupa

El analista de Cantor Fitzgerald, Pablo Zuanic, dijo el martes que Canopy está bien posicionado para recuperar la cuota de mercado perdida en el mercado canadiense y ayudar a convertir a los usuarios ilegales de marihuana ilegales al mercado legal, particularmente a través del lanzamiento de comestibles y bebidas.

Sin embargo, Zuanic ve poco potencial de crecimiento para la acción teniendo en cuenta la valuación actual de la empresa.

“Si asumimos una participación del 25% en la oportunidad de mercado mencionada para 2023, y márgenes de EBITDA del 20% para entonces (aunque las proyecciones apuntan al 10-15%), y si utilizamos un deflactor mayorista 0.5 y EV / EBITDA 15-20x, esto significaría un valor estimado de solo USD 8-11 mil millones, frente a USD 8,2 mil millones en la actualidad ”, dijo el martes.

En lugar de Canopy, Zuanic prefiere el cannabis canadiense juega Aphria Inc (NASDAQ: APHA) y Aurora Cannabis Inc (NYSE: ACB).

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Bank of America tiene una calificación de Compra y un precio objetivo de CAD 30 (USD 21.70) para Canopy.

Cantor Fitzgerald tiene una calificación Neutral, con un precio objetivo reducido de CAD 27 a CAD 25.50.

Nuestra opinión

Un posible catalizador para las acciones de cannabis con exposición al mercado estadounidense son las próximas elecciones de noviembre. Las medidas de legalización ya están en la boleta electoral en cuatro estados, y los defensores están recolectando firmas para obtener medidas adicionales en la boleta electoral 2020 en otros seis estados.

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Información vía Benzinga.

Wayne Duggan

ACERCA DEL AUTOR

Wayne Duggan es analista accionario senior en Benzinga y El Planteo.

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