Cómo el Mercado de Cannabis de EEUU Llegará a USD 55.000 M en 2030 y Qué Estados Serán Líderes

• Ventas de cannabis en EEUU superan USD 32.000M en 2024, con un crecimiento anual del 10,8%.
• Se espera un mercado de USD 55.000M en 2030, impulsado por licencias y expansión minorista.
• NY y Ohio emergen como claves, mientras CA y FL tienen margen para crecer en ventas per cápita.

El mercado de cannabis continúa su impresionante crecimiento en EEUU, generando más de USD 32.000 millones en ventas anuales minoristas a partir de 2024, según datos de LeafLink. Esto supone un aumento interanual del 10,8%, con USD 2.800 millones en ventas registradas solo en octubre de 2024. Desde sus humildes comienzos, el cannabis opera ahora en 41 estados, y más del 80% de los estadounidenses tiene acceso a él.

A pesar de retos como el descenso de los precios, la presión sobre los márgenes y la ineficacia operativa, el sector va camino de alcanzar los USD 55.000 millones en 2030, impulsado por el crecimiento regional y los cambios en la política federal.

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Principales factores de crecimiento

El crecimiento a corto plazo se verá impulsado por la rápida expansión de la concesión de licencias y la venta al por menor en mercados emergentes como Nueva York, Nueva Jersey y Ohio. En los próximos 2 o 3 años, se prevé la apertura de 5.000 minoristas que no son operadores multiestatales en estados clave, lo que aumentará el número de tiendas en un 70%.

La reforma de la política federal, en particular la posible reclasificación del cannabis a la Lista III en 2025, podría aliviar la actual carga fiscal 280E e inyectar entre USD 2.000 y 3.000 millones anuales en el sector, impulsando la rentabilidad.

Perspectivas específicas de cada Estado: Mejores resultados y potencial desaprovechado

El mercado de cannabis varía considerablemente de un estado a otro.

Mejores resultados

Alaska lidera las ventas por residente, impulsada por el turismo, seguida de Michigan y Nevada, esta última beneficiada por el turismo de Las Vegas, que logra las mayores ventas por dispensario.

Espacio para el crecimiento

California lidera las ventas totales, pero se queda atrás en ventas per cápita. Illinois y Florida registran fuertes ventas pero menores per cápita, lo que indica oportunidades para una mayor penetración en el mercado. Florida está preparada para crecer una vez que se legalice el cannabis de uso adulto.

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Mercados emergentes

Nueva York y Ohio registran menores ventas por residente, pero tienen grandes bases de población e infraestructuras minoristas en expansión, lo que los convierte en principales candidatos para el crecimiento a largo plazo.

Las compañías de cannabis que operan en Nueva York incluyen Curaleaf Holdings, Inc. (OTCQX:CURLF), Ayr Wellness Inc. (OTCQX:AYRWF), Green Thumb Industries (OTCQX:GTBIF), Trulieve Cannabis Corp. (OTCQX:TCNNF), Verano Holdings Corp. (OTCQX:VRNOF), y Ascend Wellness Holdings (OTCQX:AAWH). En Ohio, los mejores resultados los tiene Vext Science (OTCQX:VEXTF), The Green Organic Dutchman, Cresco Labs Inc. (OTCQX:CRLBF), y Harvest Health & Recreation, que es ahora parte de Trulieve.

Oportunidades estratégicas

Se prevé que las ventas mayoristas de cannabis alcancen los USD 11.700 en 2024, un 11% más que en 2023. Sin embargo, las fluctuaciones mensuales requieren una planificación estratégica tanto para vendedores como para compradores. En octubre de 2024, las ventas al por mayor cayeron un 2% respecto al mes anterior, pero aumentaron un 9,6% interanual.

Impacto en los vendedores

Los vendedores de Massachusetts, Michigan e Illinois observan una fuerte demanda, mientras que los de Maryland y Michigan se enfrentan a la presión de los precios, con una caída del 23,2% en Maryland y del 14,1% en Michigan.

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Impacto en los compradores

Los compradores pueden sacar provecho de las caídas de precios, sobre todo porque en algunos estados, como Arkansas y Washington, los precios subieron un 20,7% y un 17,9%, respectivamente, mientras que en Maryland y Arizona bajaron.

Precio

En octubre de 2024, el precio medio de la flor era de USD 1.065 por libra, USD 100 menos que el máximo de mitad de año, de USD 1.152. La caída de precios refleja el típico exceso de oferta estacional de las cosechas al aire libre en estados como Michigan y Arizona. Al mismo tiempo, la reducción del cultivo en mercados maduros como California, Oregon y Colorado debería ayudar a estabilizar los precios.

Maryland experimentó una caída de precios del 23,2%, mientras que Arkansas experimentó un aumento interanual del 20,7%. Estados como California y Arizona, que se enfrentan a problemas de exceso de oferta, podrían experimentar una estabilización a medida que se reduzca el cultivo.

Puntos emergentes

Mercados como Missouri y Maryland están mostrando un fuerte crecimiento. Missouri generó USD 6,5 millones en ventas por dispensario en 2024, mientras que Maryland alcanzó los USD 11,6 millones por licencia minorista. Arkansas, con su limitado número de permisos, está generando USD 7,6 millones por licencia, lo que indica una sólida demanda en un entorno de licencias limitadas.

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Por el contrario, Oklahoma tiene las ventas más bajas por licencia, con sólo USD 0,4 millones, debido a la sobresaturación con más de 1.800 licencias, lo que presenta oportunidades para la consolidación o el aumento de la eficiencia operativa.

Perspectivas a largo plazo: Un sector de USD 55.000 millones en 2030

Se prevé que el mercado de cannabis de EEUU alcance los USD 55.000 millones en 2030, impulsado por la expansión del comercio minorista en estados como Nueva York, Nueva Jersey y Ohio, así como por el crecimiento continuado en mercados maduros como Illinois y Florida.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo

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