Tesla Arrasa con la Competencia y Alcanza Nuevos Máximos Históricos

El jueves por la mañana, las acciones de Tesla Inc (NASDAQ: TSLA) subieron otro 4% para alcanzar nuevos máximos históricos, después de que esta semana se publicara la noticia de que la acción se añadirá al S&P 500.

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Las acciones de la compañía se han disparado un 1045% en total durante los últimos 18 meses. La capitalización bursátil de la acción es de alrededor de USD 480.000 millones al cierre de esta edición.

Desde una perspectiva de valoración, parece estar pasando algo muy curioso con Tesla. Tal y como tuiteó el presentador de BNN Bloomberg, Jon Erlichman, el miércoles, la capitalización de mercado de Tesla ahora está aproximadamente al mismo nivel que las capitalizaciones de mercado combinadas de casi toda la industria automotriz consolidada.

El resto de la industria

De hecho, el valor de mercado combinado de las siguientes 12 empresas era de solo USD 422.000 millones a fecha del miércoles:

• General Motors Company (NYSE: GM)
  
• Ford Motor Company (NYSE:F)
• Fiat Chrysler Automobiles NV (NYSE: FCAU)
  
• BMW (OTC: BMWYY)
  
• Honda Motor Co Ltd (NYSE: HMC)
  
• Hyundai Motor Company (OTC: HYMTF)
  
• Nissan Motor Co Ltd (OTC: NSANY)
  
• Mazda Motor Corp (OTC: MZDAY)
  
• Aston Martin (OTC: ARGGY)
  
• Subaru (OTC: FUJHY)
  
• Volkswagen (OTC: VWAGY)
  
• Daimler (OTC: DDAIF)
  

La excepción a esta lista es Toyota Motors Corp (NYSE: TM), que tiene una capitalización de mercado de aproximadamente USD 227.000 millones.

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En lo que respecta a la valoración de Tesla, es posible que estén ocurriendo dos cosas. La primera posibilidad es que el mercado esté valorando la idea de que la empresa, con el tiempo, obtendrá casi el 100% de la participación de mercado del mercado mundial de automóviles, lo cual parece algo extremadamente improbable.

La otra posibilidad es que los inversores crean que la batería, la tecnología y la infraestructura relacionada del modelo de VE de Tesla están creando un sector automotriz completamente nuevo en lugar de alterar por completo el ya existente.

Los inversores no solo están comprando el crecimiento de Tesla, sino que además están pagando una prima cada vez mayor por ese crecimiento. En los últimos tres años, los ingresos de la compañía en el último periodo de seguimiento de 12 meses han crecido un 139,6%, pero su capitalización de mercado ha aumentado un 665% en ese tiempo.

La subida de Tesla

A continuación, se compara la capitalización de mercado de Tesla con la de los “tres grandes” fabricantes de automóviles estadounidenses, GM, Ford y Fiat Chrysler, en los últimos tres años.

1 de enero de 2016:

• Ford: USD 56.800 millones
• GM: USD 51.000 millones
• Fiat Chrysler: USD 15.600 millones
• Tesla: USD 31.500 millones
  
• Los “tres grandes” combinados: USD 123.400 millones
  

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1 de enero de 2018:

• Ford: USD 49.600 millones
• GM: USD 58.200 millones
• Fiat Chrysler: USD 34.700 millones
• Tesla: USD 52.300 millones
  
• Los “tres grandes” combinados: USD 142.500 millones
  

1 de enero de 2020:

• Ford: USD 36.800 millones
• GM: USD 51.200 millones
• Fiat Chrysler: USD 29.000 millones
• Tesla: USD 75.700 millones
  
• Los “tres grandes” combinados: USD 117.000 millones
  

Hoy:

• Ford: USD 35.600 millones
• GM: USD 62.000 millones
• Fiat Chrysler: USD 30.300 millones
• Tesla: USD 458.900 millones
  
• Los “tres grandes” combinados: USD 127.900 millones

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Si echamos un vistazo a los ingresos del último periodo de seguimiento de 12 meses de las cuatro compañías, observamos que el mercado ya está teniendo en cuenta el crecimiento futuro de Tesla en el precio de las acciones de la compañía:

• Ford: USD 130.900 millones
• GM: USD 115.700 millones
• Fiat Chrysler: USD 90.600 millones
• Tesla: USD 28.100 millones
  
• Los “tres grandes” combinados: USD 337.200 millones
  

Nuestra opinión

No tiene mucho sentido la idea de que casi todos los automóviles vendidos en el mundo en el futuro sean vehículos Tesla, ni tampoco tiene sentido que el tamaño del mercado mundial de automóviles vaya a duplicarse.

Por lo tanto, la enorme capitalización de mercado de Tesla en comparación con la de las compañías automotrices consolidadas más grandes del mundo parece sugerir que los inversores creen que, en el futuro modelo comercial de la empresa, jugarán un papel extremadamente importante otros negocios que no sean las puras ventas de unidades de automóviles.

Vía Benzinga en español.

Foto por Afif Kusuma vía Unsplash