Analista de Cannabis: ¿Cómo Deberían Cotizar las Acciones de Cresco Labs?

Cresco Labs Inc. (OTCQX:CRLBF) confirmó la semana pasada que había cerrado su adquisición previamente anunciada de Cultivate por USD 90 millones, maximizando su huella en Massachusetts.

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Apectos destacados de la transacción

• Aproximadamente 42.000 pies cuadrados de dosel de floración activo, con lo que el dosel combinado en el estado asciende a aproximadamente 64.000 pies cuadrados.
• Tres dispensarios operativos situados en Leicester, Framingham y Worcester, lo que eleva a cuatro el número de tiendas minoristas de la empresa en el estado.
• Una mayor plataforma operativa para buscar el crecimiento de la cuota de mercado en el mayor mercado de cannabis para adultos del noreste.

El analista

Pablo Zuanic, de Cantor Fitzgerald, mantiene la calificación de “Sobreponderar” para las acciones de Cresco, pero ha rebajado el objetivo de precio desde USD 13,50 a USD 12,65.

Su tesis

El analista bajó el objetivo de precio de la acción basándose en la “reducción sectorial”.

Cresco debería ver un pequeño crecimiento de un solo dígito en su negocio principal en el tercer trimestre.

Tres estados representan más del 85% de las ventas de la compañía en este momento, explicó Zuanic en una nota de analista del jueves.

Sin embargo, basándose en la flamante compra de Cultivate, el analista ha calculado unos USD 9 millones en ventas para septiembre, lo que hace que las estimaciones de ventas para el tercer trimestre sean de USD 223 millones, justo por debajo del consenso de FactSet de USD 225 millones.

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“Según nuestras cifras, Cresco cotiza ahora en línea con la media de sus homólogas en el EBITDA del año 2022, en comparación con la prima anterior”, sobre todo porque el consenso no tiene en cuenta las recientes fusiones y adquisiciones, explicó el analista.

Teniendo en cuenta la franquicia de la compañía en Illinois y Pensilvania, la reciente expansión y/o entrada en nuevos mercados, la opcionalidad recreativa en Nueva York y otros estados, la compañía debería cotizar con una “prima respecto a sus pares”, destacó Zuanic.

“De forma conservadora, sólo aplicamos una prima del 15% al múltiplo EV/EBITDA medio de otras MSO para establecer nuestro objetivo de precio a 12 meses en USD 12,65“.

Acción de precio

Las acciones de Cresco Labs cotizaban un 2,80% a la baja, a USD 8,68 por acción, en el momento de escribir este artículo, el jueves por la mañana.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo.

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