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Analista: 7 Acciones de Cannabis Subestimadas por el Mercado Financiero

Por Jelena Martinovic

Analista: 7 Acciones de Cannabis Subestimadas por el Mercado Financiero

‚úć 4 abril, 2022 - 08:48



En los √ļltimos meses, las empresas de cannabis han enfrentado desaf√≠os que disminuyeron el precio de sus acciones.

Algunos de tales desafíos son una desaceleración en las ventas de enero, un aumento de las tasas de interés, continuas interrupciones en la cadena de suministro, y el retraso del lanzamiento del programa de cannabis recreativo en el estado de New Jersey.

Sin embargo, en las √ļltimas dos semanas, el √≠ndice global de acciones de cannabis de New Cannabis Ventures ha subido un 22% desde el m√≠nimo del 14 de marzo. En lo que va del a√Īo el √≠ndice baj√≥ un 9,2%.

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Después de una fuerte caída en enero, en febrero se dispararon las ventas de cannabis de uso adulto en estados como Illinois, Michigan y Arizona.

“Los inversores experimentados entienden que toda esta negatividad en realidad puede ser algo bueno”, dijo Alan Brochstein de New Cannabis Ventures.

La tesis de Brochstein

En un art√≠culo publicado recientemente, Brochstein enfatiz√≥ que los inversores no est√°n “dando suficiente cr√©dito” a las empresas que tienen balances s√≥lidos, y agreg√≥ que su enfoque cuando el riesgo es elevado busca “identificar empresas libres de deudas con saldos de efectivo sustanciales”.

Brochstein instó a los inversores a tener en cuenta el efectivo en el balance general sobre el valor de la empresa. Explicó que el cálculo del valor de la empresa implica agregar deuda a la capitalización de mercado y restar el efectivo.

“Una empresa libre de deudas con mucho efectivo se ver√° favorable en este escenario, ya que el valor de la empresa ser√° menor que su capitalizaci√≥n de mercado”, dijo Brochstein, y agreg√≥ que a veces “los balances generales libres de deudas con una cantidad sustancial de efectivo ofrecen beneficios adicionales durante tiempos dif√≠ciles‚ÄĚ.

Esto le permite a la compa√Ī√≠a entrar en asociaciones estrat√©gicas y poner dinero en proyectos de capital que otras firmas de la industria tal vez no puedan financiar, as√≠ como recomprar acciones si es necesario.

Empresas auxiliares al sector cannabis

Entre las empresas auxiliares con altos niveles de efectivo y sin deuda se encuentran CEA Industries Inc. (NASDAQ:CEAD)(NASDAQ:CEADW) (anteriormente conocida como Surna), GrowGeneration Corp. (NASDAQ:GRWG), urban-gro, inc. (NASDAQ:UGRO), y WM Technology Inc. (NASDAQ:MAPS).

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La capitalizaci√≥n de mercado actual de CEA Industries es de “s√≥lo” USD 20 millones, pero a fines de septiembre ten√≠a USD 22 millones en efectivo pro forma. La compa√Ī√≠a anunci√≥ una recapitalizaci√≥n en febrero, vendiendo unidades a USD 4,13, antes de asegurar un contrato por USD 2,1 millones para instalarse en Maryland.

GrowGeneration, una cadena de centros especializados en jardiner√≠a hidrop√≥nica y org√°nica es una empresa libre de deudas, tiene una capitalizaci√≥n de mercado de alrededor de USD 620 millones. Asimismo, finaliz√≥ el a√Īo con USD 81 millones en efectivo y un flujo de caja operativo de USD 5 millones. Las acciones de la compa√Ī√≠a se dispararon un 10% luego de conocerse que un proyecto de ley federal de legalizaci√≥n de la marihuana est√° programado para ser votado en el pleno de la C√°mara de Representantes de EEUU, esta semana.

Al momento de escribir este artículo, la firma cotiza un 5,22% a la baja, a USD 9,14 la acción.

A fines de septiembre, el saldo de efectivo de urban-gro superó los USD 40 millones, antes de realizar una inversión estratégica de USD 2,5 millones.

Asimismo, la compa√Ī√≠a tiene un programa de recompra de acciones. Durante los primeros tres trimestres de este a√Īo fiscal, urban-gro gener√≥ un flujo de caja operativo ligeramente positivo con una capitalizaci√≥n de mercado de aproximadamente USD 137 millones.

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A principios de marzo, urban-gro firmó un acuerdo definitivo para adquirir Emerald Construction Management Inc., una empresa de administración de la construcción con sede en Colorado por USD 7 millones.

WM Technology Inc., la empresa matriz de Weedmaps, cerr√≥ 2021 con USD 67,8 millones en efectivo y sin deudas. Sus operaciones generaron USD 23 millones durante el mismo per√≠odo. La capitalizaci√≥n de mercado de la empresa asciende a USD 1.300 millones. En febrero, WM public√≥ su informe de ganancias del cuarto trimestre que revel√≥ su mayor ingreso trimestral de USD 54 millones, es decir, un crecimiento interanual del 39% en EEUU. El analista de Cantor Fitzgerald, Pablo Zuanic, calific√≥ a las acciones de la compa√Ī√≠a de cannabis como “atractivas”.

Operadores de cannabis estadounidenses

Brochstein destac√≥ a Planet 13 Holdings Inc. (OTC:PLNHF), uno de los operadores multi-estatales de cannabis de EEUU (MSO), “que ha expresado su desd√©n por contraer deuda”.

Seg√ļn su √ļltimo informe financiero, el saldo de caja de la empresa ascendi√≥ a USD 73 millones. En la actualidad, la capitalizaci√≥n de mercado de Planet suma alrededor de USD 600 millones. Adem√°s, en marzo, la firma adquiri√≥ todas las acciones ordinarias emitidas y en circulaci√≥n de Next Green Wave, mejorando significativamente su posici√≥n en California.

Productores con licencia (LP) canadienses

En Canadá, los LP que cotizan en bolsa enfrentaron la disminución de su participación de mercado, lo que resultó en un aumento sustancial de la deuda de muchas empresas.

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Brochstein escribi√≥ recientemente que Canopy Growth Corporation (NASDAQ:CGC) y Tilray Inc. (NASDAQ:TLRY) podr√≠an seguir los pasos de Aurora Cannabis (NYSE:ABC) y vender acciones para “reforzar sus respectivos balances ante grandes vencimientos de deuda”.

Seg√ļn el analista, Cronos Group Inc. (NASDAQ:CRON)(NASDAQ:CRON) y OrganiGram Holdings Inc. (NASDAQ:OGI)(NASDAQ:OGI), son dos LP de cannabis canadienses con balances sustanciales subestimados.

Si bien Cronos Group tiene p√©rdidas operativas, tiene una capitalizaci√≥n de mercado de USD 1500 millones. El saldo de efectivo y valores negociables de la compa√Ī√≠a al final del a√Īo fue de USD 1 mil millones.

Los resultados del cuarto trimestre de 2021 de la compa√Ī√≠a indicaron un “impulso positivo“, dijo Kurt Schmidt, ex presidente y CEO de Cronos, retirado recientemente. Asimismo, agreg√≥ que el plan de gesti√≥n de la empresa busca “realinear la estructura organizativa, concentrarse en el uso adulto del cannabis y elevar sus marcas de cannabinoides espec√≠ficos”.

Organigram, que desde principios de 2021 recibe financiamiento de la firma British American Tobacco (BAT) (NYSE:BTI), finalizó su primer trimestre en noviembre libre de deudas con CA 168 millones en efectivo e inversiones a corto plazo.

A principios de este mes, la empresa reveló que BAT había invertido CA 6,3 millones adicionales (USD 4,97 millones) en Organigram para mejorar su posición accionaria, del 18,8% al 19,5%.

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En febrero, Organigram report√≥ resultados r√©cord en el primer trimestre del a√Īo fiscal 2022. Los ingresos netos crecieron un 57% interanual, a USD 30,4 millones.

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Vía Benzinga, traducido por El Planteo.

Imagen por Ilona Szentivanyi. Todos los derechos reservados a El Planteo y Benzinga.

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Jelena Martinovic

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