¿Por Qué BofA Rebaja el Precio y la Calificación de las Acciones de Canopy Growth?

En lo que va de año, Canopy Growth (TSE:WEED) (NASDAQ:CGC) ha perdido un 68,45%, en comparación con el índice ETF AdvisorShares Pure Cannabis (ARCA:YOLO), que bajó un 33,94%; y el SPDR S&P 500 (ARCA:SPY), que ganó un 21,83%.

La semana pasada, el gigante canadiense del cannabis confirmó la venta de su filial C3 Cannabinoid Compound Company GmbH a Dermapharm Holding SE, una empresa farmacéutica europea con sede en Grünwald (Alemania). El acuerdo incluye un pago inicial de EUR 80 millones (USD 90,24 millones) al cierre de la transacción, más un pago por ganancias de hasta EUR 42,6 millones, al completar ciertos hitos de negocios.

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En su momento, Canopy destacó que la operación formaba parte de su actual evolución hacia una organización basada en el modelo CPG. Asimismo, afirmó que era una forma de promover su estrategia de centrarse en un negocio consistente en sus principales mercados.

La analista

La analista de BofA, Lisa K. Lewandowski, rebajó las acciones de Canopy Growth a “Bajo rendimiento” desde “Neutral”; y redujo su objetivo de precio a CA 10 (USD 7,94) desde CA 19.

La tesis

Existe un potencial a largo plazo en la industria legal de la marihuana, dada la posible legalización federal de la planta en EEUU y un cambio general en la percepción de su consumo. No obstante, el entorno operativo canadiense sigue siendo un reto, escribió Lewandowski en una nota de analista el miércoles.

La analista destacó que la posición de efectivo de Canopy de CA 1.970 millones y las asociaciones con Constellation Brands (NYSE:STZ) son una ventaja.

Por otro lado, Lewandowski señaló que la compañía “ha mostrado un progreso mixto en las métricas clave de rendimiento (KPI), se enfrenta a un mercado canadiense en rápida evolución con nuevos participantes que toman cuota de mercado y cambian los gustos de los consumidores, un crecimiento mediocre de la industria incluso con la apertura de nuevas tiendas y una visibilidad limitada de la rentabilidad”.

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Además, aunque la empresa ha anunciado recientemente cambios en la dirección ejecutiva, además de la venta de su filial C3 como parte de su transformación en una empresa de bienes de consumo, la analista cree que “estos esfuerzos tardarán en dar resultados”.

Además, Lewandowski redujo las previsiones de ventas de Canopy para el tercer trimestre de los años 2022 y 2023 a CA 131,5 millones, CA 541,7 millones y CA 659,7 millones (frente a estimaciones anteriores de CA 152,5 millones, CA 577,7 millones y CA 722,4 millones).

Asimismo, señaló que BofA espera un crecimiento “plano” de las ventas interanuales para el año fiscal 2022. Lewandowski dijo que el precio objetivo actualizado para Canopy ahora se compara con el promedio de sus pares Aurora (NASDAQ:ACB), Cronos (NASDAQ:CRON), Tilray (NASDAQ:TLRY).

“Creemos que una prima es apropiada dada la posición de efectivo de Canopy y su plan de entrada en EEUU más avanzado”.

Acción de precio

Las acciones de Canopy cotizaban un 3% a la baja, a USD 9.37 la acción, al momento de traducir este artículo antes de la apertura del mercado, el jueves por la mañana.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo.