¿Están Menospreciadas las Acciones de Cresco Labs? Experto Destaca su Potencial

• Cresco Labs tiene un descuento en su valoración, pero está bien posicionada para crecer.
• Las oportunidades clave están en Ohio, Florida y Pensilvania, con potencial de mercado significativo.
• Sus resultados financieros del segundo trimestre de 2024 muestran estabilidad y eficiencia.

Una nota del lunes por la mañana de Zuanic & Associates califica a las acciones de Cresco Labs (OTC:CRLBF) de “Sobreponderar” entre los cinco principales operadores multiestatales (MSO) de EEUU. A pesar de cotizar con descuento respecto a sus homólogas, esta empresa está bien posicionada para beneficiarse de diversas dinámicas, lo que representa una oportunidad potencial para los inversores.

“El descuento en la valoración de Cresco no está del todo justificado, dado el importante margen alcista que le ofrecen los cambios normativos y los avances que ha realizado en el frente de la rentabilidad”, señaló el analista sénior Pablo Zuanic.

La valoración de Cresco Labs refleja el potencial alcista

En términos de valoración, Cresco, uno de los cinco principales operadores multiestatales (MSO), tiene un múltiplo EV/Ventas CY24 de 1,7x, inferior a la media de sus homólogos, que oscila entre 1,9x y 3,0x. Su ratio EV/EBITDA es de 5,9x, mientras que otros, como Curaleaf (OTC:CURLF), alcanzan las 12,9x.

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Este múltiplo inferior, combinado con el posicionamiento estratégico de la empresa, minimiza el riesgo potencial de caída. “Las métricas de valoración de Cresco en relación con sus homólogas reflejan un desajuste en la percepción de su potencial por parte del mercado”, escribió Zuanic.

Los resultados financieros muestran estabilidad

Según Zuanic, los resultados financieros de Cresco en el segundo trimestre de 2024 subrayan su estrategia centrada en la eficiencia. Sus ventas de USD 184,4 millones se mantienen estables, pero mantienen una mejora del margen bruto hasta el 51,4%, frente al 50% del trimestre anterior.

Los márgenes EBITDA ajustados se mantuvieron estables en el 29%, y el flujo de caja operativo del primer semestre de 2024 alcanzó los USD 54 millones, frente a los USD 21 millones del mismo periodo del año anterior.

Zuanic también destacó que Cresco no tiene vencimientos de deuda significativos hasta agosto de 2026, con una deuda financiera neta de USD 395 millones.

Oportunidades clave de crecimiento en Ohio, Florida y Pensilvania

Las oportunidades clave residen en la huella de Cresco en estados como Ohio, Florida y Pensilvania. En Ohio, el reciente inicio de las ventas de uso  adulto en agosto de 2024 señala el crecimiento del mercado, con el potencial de expandirse tres o cuatro veces más allá de su actual base de USD 480 millones de cannabis medicinal.

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Zuanic señaló: “La trayectoria de crecimiento en Ohio es ligeramente superior a la que vimos en Maryland, y la cuota de mercado de Cresco debería beneficiarse de los próximos cambios normativos”. Mientras tanto, en Florida podría producirse la transición al uso adulto, a la espera de la decisión de los votantes en noviembre, y se espera que Pensilvania apruebe la legislación sobre cannabis recreativo en los próximos 12 meses.

“Las ventas no médicas de Ohio comenzaron el 6 de agosto de 2024, y los primeros datos muestran USD 75,6 millones en ventas de uso adulto y medicinales combinadas en los primeros 26 días, lo que implica una tasa de ejecución anualizada de USD 1.060 millones, más del doble del tamaño del mercado médico anterior de USD 480 millones. Una vez que se apliquen todas las normas de uso adulto, esperamos que el mercado se multiplique por 3 o por 4 a partir de su base actual”, escribió Zuanic.

También señaló que, en el segundo trimestre de 2024, los volúmenes de flores de Cresco aumentaron un 2% intertrimestral en Florida, mientras que los extractos experimentaron un aumento del 27%, superando las medias estatales. Cresco ha mantenido su número de tiendas en 33 durante el último año en el Estado del Sol, y Zuanic espera que se tomen decisiones de expansión después de la votación de noviembre sobre el cannabis de uso adulto.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo

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