Aurora versus Canopy y Tilray: ¿Qué Acciones de Cannabis en NASDAQ Ofrecen Mejor Potencial de Crecimiento?

• Aurora Cannabis supera expectativas de ventas y EBITDA gracias al crecimiento internacional.
• Los márgenes de beneficio aumentan al 68% en cannabis medicinal; ingresos europeos se duplican.
• Aurora podría ser infravalorada frente a competidores, según analista Pablo Zuanic.

Aurora Cannabis Inc. (NASDAQ:ACB) presentó recientemente unos sólidos resultados trimestrales que superaron las expectativas del mercado, a pesar de la caída del sector del cannabis.

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El precio de las acciones de Aurora cayó un 18% tras el informe de ganancias, reflejando las presiones más amplias del sector, con el ETF MSOS cayendo un 29%. A partir de la mañana del 7 de noviembre de 2024, las acciones de Aurora se negocian a USD 5,25 en pre-mercado, mostrando un aumento del 2,54% desde su cierre anterior.

“A pesar de no tener exposición en EEUU, Aurora superó las estimaciones de consenso en ventas y EBITDA, alentando la orientación para el trimestre de diciembre”, observó el analista Pablo Zuanic de Zuanic & Associates.

El crecimiento internacional del cannabis medicinal impulsa los ingresos

El negocio internacional de cannabis medicinal de Aurora reforzó significativamente sus ingresos, con unas ventas en Europa que se duplicaron con respecto al trimestre anterior hasta alcanzar los USD 20 millones, impulsadas por la fuerte demanda en Alemania y Polonia.

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Las ventas australianas de cannabis medicinal también aumentaron de USD 9,3 millones a 15,1 millones, beneficiándose de una reducción de inventario en agosto tras la adquisición de MedReleaf Australia.

Los márgenes de beneficio reflejan la expansión internacional

La rentabilidad de la empresa ha mejorado, ya que los mercados internacionales, que ofrecen mayores márgenes, representan ahora el 57% de las ventas mundiales de Aurora, frente al 42% de hace un año. Esto impulsó los márgenes brutos ajustados en efectivo hasta el 68% para los productos de cannabis medicinal, un aumento del 5% interanual, con unos márgenes totales de la empresa que aumentaron 450 puntos básicos hasta superar el 55%.

Aemás, los gastos de explotación se mantuvieron estables en USD 35 millones por trimestre, lo que se tradujo en un aumento del margen EBITDA del 5% al 12% interanual.

Orientaciones y retos para el trimestre de diciembre

Aurora prevé unas ventas y un EBITDA estables para el trimestre de diciembre, superando el consenso en un 9% y un 90%, respectivamente. La previsión incluye un descenso estacional en su negocio de propagación, pero proyecta un EBITDA y un flujo de caja libre positivos, respaldados por la posición de caja neta de Aurora de USD 27 millones (USD 85 millones de efectivo frente a 58 millones de deuda relacionada con Bevo).

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Zuanic señaló que el crecimiento internacional sigue siendo prometedor, aunque “los envíos pueden ser inconsistentes, lo que dificulta las predicciones de crecimiento del mercado final”.

Valoración comparada con otras acciones de cannabis en NASDAQ

Según Zuanic, con una valoración de 1,4 veces sus ventas anualizadas, Aurora parece infravalorada en comparación con sus competidores Tilray (NASDAQ:TLRY) y Canopy Growth (NASDAQ:CGC), que cotizan a múltiplos de 3-4x sus ventas.

“Aunque los modelos de negocio difieren, las tendencias operativas y la menor valoración ofrecen un potencial alcista para las acciones de ACB”, comentó Zuanic. La combinación de Aurora de unos ingresos internacionales con mayores márgenes y una valoración más conservadora puede representar una oportunidad en medio de la volatilidad del sector.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo

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