Guerra de Acciones de Cannabis: Tilray Vs. Aurora

Las acciones del cannabis han estado cotizando al alza en el último par de días. El índice AdvisorShares Pure Cannabis ETF (ARCA:YOLO) subió un 11,94%, AdvisorShares Trust AdvisorShares Pure US Cannabis ETF (ARCA:MSOS) un 11,99%, y ETFMG U.S. Alternative Harvest ETF (ARCA:MJUS) un 9,63%.

¿Por qué han subido las acciones de cannabis en los últimos cinco días?

El aumento podría haberse generado tras la presentación de un proyecto de ley de legalización del cannabis por parte de legisladores republicanos. Hay quienes piensan que éste podría llevar un paso más cerca de la reforma federal. O tal vez hayan subido porque la temporada de informes de ganancias está en marcha.

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En cualquier caso, echamos un vistazo a dos acciones de marihuana favoritas en las principales bolsas de Estados Unidos.

Sobre Aurora

Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB) opera en los sectores de cannabis medicinal, de consumo y CBD derivado del cáñamo. Siendo una de las mayores empresas de cannabis del mundo, tiene una huella global que abarca 25 países en los cinco continentes. Su capitalización de mercado es de USD 1.320 millones.

La capacidad de producción actual es de unos 150.000 kilogramos de biomasa de cannabis al año.

En los últimos tiempos, la empresa se ha centrado en el mercado del cannabis medicinal en Europa.

Sobre Tilray

Tilray (NASDAQ: TLRY) se fundó en 2013. Tres años después, se convirtió en el primer productor de cannabis medicinal de Estados Unidos en obtener una certificación de buenas prácticas de fabricación.

Tilray fue la primera empresa puramente centrada en el cannabis que cotizó en el NASDAQ allá por 2018, alcanzando un valor ocho veces mayor en tan solo dos meses de salir a bolsa.

En mayo de este año, Tilray adquirió otro gran operador de cannabis, Aphria. Esto le dio una capitalización de mercado de USD 5.730 millones. Al momento de la fusión, se preveía que en los siguientes dieciocho meses la empresa combinada genere USD 81 millones en sinergias de costos anuales antes de impuestos.

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Tilray opera en Canadá, Estados Unidos, Europa, Australia y América Latina; sus 20 marcas están disponibles en 20 países, incluyendo líneas de cannabis, alimentos a base de cáñamo y bebidas alcohólicas. La empresa colabora con Anheuser-Busch InBev (ABI.BR), la mayor cervecera del mundo.

Mercado estadounidense

En 2020, Aurora compró Reliva, LLC, uno de los mayores productores de productos de CBD derivados del cáñamo en Estados Unidos por unos USD 50 millones en acciones. Así, se posicionó favorablemente en este mercado, ante una posible legalización federal.

Tilray también adquirió el productor de alimentos a base de cáñamo, Manitoba Harvest, en 2019. En el momento de la fusión con Aphria, ganó acceso al lifestyle cannábico de la marca, y su marca de cerveza artesanal SweetWater.

Luego, en agosto de 2021, la compañía adquirió la mayoría de las notas convertibles garantizadas senior en circulación del minorista de cannabis con sede en Los Ángeles MedMen (OTCQX: MMNFF). Según el acuerdo, Tilray tomaría una participación del 21% en caso de legalización federal de la marihuana.

Tamaño de la industria

En 2020 durante una presentación a inversores, Aurora destacó estar ganando liderazgo en una industria de USD 200 mil millones. En su presentación más reciente, de octubre de 2021, la compañía no compartió estas proyecciones de la industria a nivel global. Sin embargo, habló de varios mercados por separado.

La empresa estimó que el tamaño de su mercado global de biosíntesis alcanzaría los USD 10.000 millones en 2025 y que el tamaño de su mercado europeo alcanzaría CA 5.000 millones en 2025.

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El presidente y CEO de Tilray, Irwin D. Simon, declaró recientemente que la empresa pretende “hacer realidad la promesa y el potencial de Tilray aprovechando la oportunidad de un mercado mundial de cannabis de casi USD 200.000 millones”.

Lo que se viene

Aurora anunció un plan de transformación del negocio en septiembre de 2020, cuando nombró a Miguel Martin como nuevo CEO. Bajo el nuevo plan, la compañía “salió de mercados e infraestructura que no tenía sentido desde un punto de vista financiero”. Ahora, se empieza a concentrar en los mercados clave para impulsar una mejora de los ingresos.

La actividad principal de la empresa sigue siendo el cannabis medicinal. Está invirtiendo en el mapeo genético y trabajando en el lanzamiento de nuevos productos de primera calidad como prearmados, vaporizadores y concentrados. Actualmente, no está buscando consolidarse con otro gran negocio de cannabis.

Como parte de su enfoque en Europa, Aurora invirtió recientemente en Growery B.V., con sede en los Países Bajos. Éste es uno de los pocos titulares de licencias con derecho a participar en el experimento de la cadena de suministro de cannabis controlada del país europeo.

Tilray, por su parte, confirmó que está trabajando en maximizar su rentabilidad a corto plazo a través de sus operaciones en los mercados médicos (como en Canadá), reforzadas por el mayor desarrollo de SweetWater y Manitoba Harvest en Estados Unidos.

También ha puesto el ojo en EEUU, en miras de maximizar su oportunidad allí para cuando se produzca la legalización federal del cannabis.

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Además, Tilray tiene previsto entrar en otros nuevos mercados de uso médico y de uso adulto, y aumentar su distribución de productos de marca con valor añadido, en ambos mercados, a nivel mundial. Cabe esperar más fusiones y adquisiciones para ampliar su alcance global. La empresa también valora el potencial del mercado europeo del cannabis.

Datos financieros

Aurora informó ingresos netos totales por USD 60,22 millones en el primer trimestre del año fiscal 2022. Los ingresos cayeron un 11% interanual.

Del total de ingresos netos, el cannabis medicinal representó USD 41 millones, mientras que el cannabis de consumo supuso USD 19 millones. El EBITDA ajustado significó una pérdida de USD 12 millones, cayó un 79% interanual USD 58 millones.

Durante el trimestre, Aurora vendió un 23% menos de kilos que en el primer trimestre del año fiscal 2021. La compañía ejecutó más de USD 33 millones en ahorro de costos anualizados y sigue en camino a alcanzar su previsión de entre USD 60 y USD 80 millones.

En el último informe financiero de Tilray para el primer trimestre fiscal que terminó el 31 de agosto de 2021, la compañía reveló ingresos netos por USD 168 millones, un 43% más que los USD 117 millones del mismo período del año fiscal 2021.

El aumento fue impulsado por un crecimiento del 38% en los ingresos netos de cannabis (hasta USD 70 millones), los ingresos netos de bebidas alcohólicas de USD 15 millones tras la adquisición de SweetWater el 25 de noviembre de 2020, y los ingresos de wellness de USD 15 millones de Manitoba Harvest.

El EBITDA ajustado fue positivo, alcanzando los USD 12,7 millones, lo que supone un 58% más que en el mismo trimestre del ejercicio 2021; esto marca el décimo trimestre consecutivo de EBITDA ajustado positivo.

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La pérdida neta del período ascendió a USD 34,6 millones, lo que se compara con una pérdida neta de USD 21,7 millones en el trimestre del año anterior.

Evolución de las acciones de Aurora y Tilray

En lo que va de año, las acciones de Aurora han bajado un 21,43%. No obstante, en el último mes han subido un 6,70%.

Las acciones de Aurora abrieron a USD 9,70 en la Bolsa de Nueva York (NYSE) el 23 de octubre de 2018, lo que significa que actualmente cotizan por debajo de su nivel de oferta pública inicial. Antes de cotizar en el NYSE, Aurora ya cotizaba en la Bolsa de Toronto. Sus acciones experimentaron picos sorprendentes en 2018 y 2019.

Las acciones de Tilray ganaron un 37,56% en lo que va de año, mientras que en los últimos seis meses la acción cayó un 17,69%.

En 2018, Tilray fue una de las Ofertas Públicas Iniciales (OPIs) más calientes, con acciones que pasaron de USD 17 a USD 214. Actualmente, Tilray también cotiza por debajo de su precio de OPI, a USD 12,38 la acción.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo.

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