Alemania Es el Mayor Importador de Cannabis Medicinal del Mundo: Cuáles Son las Empresas Beneficiadas

• Alemania se convirtió en el mayor importador mundial de cannabis, con 37,2 toneladas en el primer trimestre de 2025.
• Canadá lidera como proveedor; Tilray, Aurora y Curaleaf se ven beneficiadas.
• Riesgos políticos podrían limitar el acceso digital y la telemedicina en Alemania.

Alemania importó un récord de 37,2 toneladas de cannabis medicinal en el primer trimestre de 2025, lo que representa un aumento de 4,6 veces en comparación con el mismo período del año pasado, según informó el Instituto Federal de Medicamentos y Dispositivos Médicos (BfArM). Según datos públicos, el país ya es el mayor importador de cannabis medicinal legal del mundo, aunque ya se vislumbran obstáculos regulatorios.

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Un nuevo referente para el mercado alemán

El aumento de las importaciones en el Q1 de 2025, que incluye flores secas y extractos (convertidos a equivalentes florales), se da tras el impulso de la reforma del cannabis medicinal en abril de 2024 bajo la Ley del Cannabis (MedCanG). El récord anterior fue de 32,1 toneladas en el cuarto trimestre de 2024.

“Las últimas cifras trimestrales de importación de cannabis envían un mensaje claro: estamos en camino de importar 150 toneladas de cannabis a Alemania con fines médicos y científicos para finales de 2025. A día de hoy, es probable que Alemania ya sea el mayor mercado de cannabis medicinal del mundo”, dijo Niklas Kouparanis, CEO y cofundador de Bloomwell Group, una de las principales plataformas cannábicas del país.

“La razón principal de este progreso notable es el acceso digital de baja barrera. Esto ha permitido que cientos de miles de pacientes, que antes obtenían cannabis medicinal de manera ilegal (con riesgos significativos), accedan legalmente al cannabis con prescripción médica y distribución en farmacias autorizadas”, agregó.

Según el último informe de Zuanic & Associates, se estima que las farmacias alemanas compraron 22,3 toneladas en el Q1 de 2025. Si hubo menos rechazos o reexportaciones que en años anteriores, el consumo interno real podría haber alcanzado 28 toneladas.

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Con un precio minorista estimado de EUR 8 por gramo, esto posiciona al mercado medicinal alemán entre EUR 714 y 900 millones anuales; es decir, entre USD 770 y 970 millones aproximadamente.

¿Quién está abasteciendo este crecimiento?

Canadá sigue siendo el principal proveedor, con un 43% de las importaciones alemanas en el primer trimestre, seguido por Portugal (32%) y Dinamarca (7%). Sin embargo, analistas señalan que gran parte de la participación portuguesa corresponde a cannabis canadiense procesado bajo normas EU-GMP y luego reexportado a Alemania.

Entre los principales beneficiados están varios productores canadienses con licencia:

• Tilray Brands (NASDAQ:TLRY): reportó USD 13,9 millones en ventas internacionales de cannabis medicinal en su último trimestre.
• Aurora Cannabis (NASDAQ:ACB): exportó CA 26,3 millones a Europa en el trimestre de diciembre, según Zuanic & Associates.
• Village Farms (NASDAQ:VFF): registró un aumento de 3,8x interanual en exportaciones medicinales.
• Organigram Holdings (NASDAQ:OGI): crecimiento del 80% interanual en exportaciones médicas.
• Avant Brands (OTCQX:AVTBF): reportó CA 4,7 millones en exportaciones de cannabis medicinal en el Q1.

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Curaleaf Holdings (OTCQX:CURLF) también juega un papel clave a través de su participación en Four20 Pharma, uno de los principales importadores en Alemania, con una cadena de suministro que incluye instalaciones en Canadá, Portugal, Reino Unido y Polonia.

Riesgos políticos

A pesar de los fundamentos sólidos, la estabilidad a largo plazo del mercado podría verse afectada por el nuevo gobierno liderado por la CDU. La ministra federal de Salud, Nina Warken, calificó el crecimiento del cannabis medicinal como “preocupante” y expresó inquietud por lo que considera un “acceso demasiado fácil”.

“Con el nuevo gobierno preparado para revisar las reglas de la Ley del Cannabis en otoño, la industria aún tiene tiempo para hacer lobby”, escribió Pablo Zuanic de Zuanic & Associates. “Pero es probable que se impongan restricciones a la telemedicina”.

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El acceso digital de baja barrera ha sido clave para el crecimiento del mercado, especialmente entre quienes antes recurrían al mercado ilícito. Cualquier cambio en la normativa de telemedicina podría tener implicaciones significativas.

Aún queda margen para crecer

Aunque se importaron 37,2 toneladas en el primer trimestre, Zuanic destaca que la penetración sigue siendo baja: solo entre el 0,4% y 0,5% de la población alemana accede al cannabis medicinal, en contraste con el 3% al 4% en varios estados de EEUU con programas maduros.

“El modelo alemán es un ejemplo para toda la UE sobre cómo garantizar un acceso seguro, confiable y digitalmente habilitado al cannabis medicinal”, dijo Kouparanis. “No hay vuelta atrás”.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo

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