Invertir en Acciones de Cannabis en EEUU: Por Qué el Momento Perfecto Es Ahora

El mercado estadounidense del cannabis presenta una oportunidad de riesgo-recompensa significativamente sesgada, especialmente en el ámbito de los operadores multiestatales (MSO). Como explica el autor Chris Ingrassia en el Cannabis Confidential newsletter de Todd Harrison, la reciente evolución de los precios ha dejado perplejos a muchos inversores, sobre todo a raíz de la propuesta de reclasificación del cannabis de la Lista I a la Lista III de la Ley de Sustancias Controladas de la DEA.

MSO en EEUU: Evaluando la tesis de inversiones

¿Por qué agregar MSO estadounidenses a tu portfolio de inversiones?

Inagrassia analiza varias preguntas clave que los inversores deberían plantearse al evaluar las MSO estadounidenses. El primero y más importante es si estas entidades, a pesar de la volátil acción del precio, merecen ser incluidas en un universo de inversión basado en los criterios de inversión actuales. Dado el potencial de crecimiento expansivo, la respuesta se inclina hacia un sí.

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El sentimiento público hacia el cannabis ha cambiado dramáticamente, con el 70% de los estadounidenses ahora a favor de la legalización, un aumento significativo desde aproximadamente el 45% en 2010. Esta creciente aceptación se refleja en el creciente número de estados que legalizan el cannabis para uso médico y adulto, fomentando un mercado en rápida expansión. Este cambio no se debe sólo a los beneficios de la planta, sino también a los riesgos relativamente bajos que plantea.

MSO estadounidenses bien establecidas, como Green Thumb Industries (OTCQX:GTBIF), Curaleaf (OTCQX:CURLF), Trulieve (OTCQX:TCNNF), Verano (OTCQX:VRNOF) y Cresco (OTCQX:CRLBF) – todas parte del AdvisorSahres Pure US Cannabis ETF (ARCA:MSOS), presentan una sólida eficiencia operativa y resistencia empresarial, lo que se traduce en ingresos repetidos y estabilidad de los beneficios. Estas empresas están posicionadas para el crecimiento a largo plazo, con el apoyo de un mercado total accesible (TAM) masivo y creciente, dice Ingrassia.

Criterios de inversión: Fundamentos y valoraciones de las acciones de cannabis

Ingrassia sugiere que, a pesar de las tumultuosas condiciones del mercado, la historia fundamental de crecimiento de los MSO estadounidenses sigue siendo convincente. Estas empresas son principalmente de crecimiento orgánico, operativamente eficientes y gestionadas por equipos competentes. Siguen aumentando su presencia geográfica, ampliando su gama de productos e implementando innovadoras campañas de marketing.

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Es más, el cambio de los consumidores hacia el cannabis es notable. Muchas personas están sustituyendo los medicamentos recetados para la ansiedad, la depresión, el sueño y el dolor por cannabis. Además, el cannabis se está abriendo paso en el mercado de las bebidas alcohólicas, ya que muchos consumidores prefieren sus efectos sin las consecuencias negativas para la salud del alcohol.

Superar los retos del sector

A pesar de las prometedoras perspectivas, el sector del cannabis se enfrenta a importantes retos, a tener en cuenta a la hora de invertir en acciones. Los principales son la imposibilidad de cotizar en las principales bolsas estadounidenses, las restricciones a la custodia por parte de los grandes bancos depositarios, la onerosa fiscalidad según el código 280E del IRS y la competencia del mercado ilícito.

La ley bancaria SAFER (Secure and Fair Enforcement Regulation) podría resolver muchos de estos problemas, permitiendo a las instituciones financieras reguladas por el gobierno federal prestar servicios a los negocios de marihuana autorizados por los estados. Además, la reclasificación del cannabis en la Lista III eliminaría la carga fiscal 280E, mejorando significativamente la rentabilidad.

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Acción reciente de los precios y volatilidad del mercado

El escaso volumen de negociación del mercado extrabursátil y los amplios diferenciales entre precios de compra y venta provocan una gran volatilidad en las acciones de cannabis. Este entorno atrae a operadores cuantitativos que explotan las ineficiencias del mercado, amplificando aún más las oscilaciones de precios. Sin embargo, Ingrassia señala que es probable que esto continúe hasta que los MSO puedan cotizar en las principales bolsas, mejorando la liquidez y el acceso a los inversores institucionales.

Catalizadores del crecimiento futuro

En opinión de Ingrassia, varios catalizadores potenciales podrían impulsar un crecimiento significativo del sector del cannabis. La propuesta de reclasificación del presidente Biden, la posible aprobación de la Ley Bancaria SAFER y el aumento de las fusiones y adquisiciones a medida que se suavicen las normativas pueden crear un entorno más favorable para las empresas cannábicas. Además, la legalización a nivel estatal, especialmente en estados como Florida, Hawai, New Hampshire y Pennsylvania, seguirá ampliando el mercado.

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Por lo tanto, Ingrassia aconseja a los inversores que consideren la oportunidad a largo plazo en el sector del cannabis. A pesar de las frustraciones y los retos actuales, la industria está preparada para un crecimiento sustancial, lo que la convierte en una inversión potencialmente lucrativa para quienes estén dispuestos a mirar más allá de la volatilidad actual.

Vía Benzinga, traducido por El Planteo

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