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Cómo Invertir en Acciones de Cannabis

Por Javier Hasse

Cómo Invertir en Acciones de Marihuana en Estados Unidos y Canadá

✍ 20 marzo, 2020 - 10:56

La industria de la marihuana legal está prendida fuego. A pesar de los recientes escándalos corporativos y el pobre desempeño de las principales empresas públicas, la gente no para de invertir en acciones de cannabis. De hecho, en los ultimos dos años, hemos visto rondas de financiamiento y compra-venta de empresas en el sector por un valor superior a los 26 mil millones de dólares estadounidenses.

Aunque la industria del cannabis en América Latina y Europa también está levantando vuelo con gran ímpetu, la actividad bursátil por parte de empresas en estas regiones continúa siendo limitada — y las pocas empresas que sí son públicas registran sus acciones en Norteamérica.

Más allá de los números, las compañías relacionadas con la marihuana como Canopy Growth Corp (NYSE: CGC), Aurora Cannabis Inc (NYSE: ACB), Cronos Group Inc (NASDAQ: CRON), GW Pharmaceuticals PLC- ADR (NASDAQ: GWPH), OrganiGram Holdings Inc (NASDAQ: OGI), Green Organic Dutchman Holdings Ltd (TSE: TGOD), Curaleaf Holdings Inc (CNSX: CURA), y Tilray Inc (NASDAQ: TLRY), son tendencia en las bolsas de valores.

Incluso existen varios ETFs: fondos que nuclean las principales acciones para que inversores puedan comprarlas todas juntas. Los principales ya se encuentran en el New York Stock Exchange (la bolsa de Nueva York):

  • ETFMG Alternative Harvest ETF (NYSE: MJ);
  • AdvisorShares Pure Cannabis ETF (NYSE: YOLO);
  • Cannabis ETF (NYSE: THCX);
  • Amplify Seymour Cannabis ETF (NYSE: CNBS).

Mientras compañías más pequeñas han tenido ganancias (y pérdidas) astronómicas en los últimos años, otras más arraigadas han estado teniendo un rendimiento estable, a pesar de la volatilidad inherente a la industria.

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Aún así es muy difícil reconocer las buenas compañías.

Entonces: ¿cómo se hace para distinguir entre una compañía seria y una sobrevaluada?

Cómo Invertir en Empresas Públicas

Antes de continuar, es importante que les lectores entiendan que las inversiones en cannabis no se agotan en empresas de cultivo o venta.

Hay muchas compañías que proveen servicios complementarios a la industria, así como actividades derivadas, ya sean compañías de fármacos y biotecnología que crean sustancias basadas en cannabinoides, o proveedores de productos y servicios que antes operaban fuera de la industria cannábica, pero que se sumaron al baile desde la legalización de la marihuana en EEUU y Canadá.

Algunos de los principales sub-sectores de la industria del cannabis son:

  • Tecnología agraria.
  • Biotecnología y farmacia.
  • Servicios de consultoría.
  • Parafernalia de consumor.
  • Cultivo y venta minorista.
  • Cáñamo.
  • Infusiones, extracciones, y concetrados.
  • Inversiones y servicios bancarios.
  • Seguridad.
  • Bienes raíces.
  • Software y medios.
 

El Asunto de Las ‘Over-The-Counter’

Mientras varios estados en EEUU ya han legalizado el cannabis para uso recreacional y/o medicinal, permitiendo que prospere una multitud de compañías, la planta sigue siendo ilegal en un nivel federal.

Esto significa que la mayoría de las compañías han enfrentado grandes dificultades para listar sus acciones en bolsas como el Nasdaq o el NYSE.

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Buscando métodos alternativos para recaudar capital, muchas empresas se han volcado bolsas canadienses, mientras otras han optado por bolsas más pequeñas en EEUU, como los OTC Markets.

Esto significa que muchas compañías de cannabis que están listadas públicamente no están sujetas al mismo nivel de escrutinio que imponen la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) y los mercados principales como el NYSE o el Nasdaq — aunque aquellas en las bolsas canadienses TSX y CSE sí se encuentran bastante bajo la lupa.

Los mercados paralelos u over-the-counter (OTC) implican desafíos. No se los toma tan en serio como a las bolsas más grandes, y también dejan lugar a mayor latitud en términos de la calidad de la compañía que negociaría con ellos. En consecuencia, muchas de las compañías (…) que tienen algo que ver con cannabis probablemente no tendrían que estar ahí. Llegaron hasta donde están porque les emprendedores pensaron que era la única manera de acceder al capital: alguien había comerciado un instrumento financiero que parecía poder llegar a encajar bien”, nos cuenta Leslie Bocksor, banquero de inversiones y presidente de la firma asesora de cannabis Electrum Partners.

Habiendo dicho esto, agrega que no hay por qué evitar todas las acciones OTC: “Hay un prejuicio contra las acciones de valor bajo, las famosas penny stocks, que creo que tenemos que erradicar de la industria, empezando a poner el ojo en tener un menor número de acciones y mayores precios porque queda mejor visto,” declaró Bocksor.

El experto en acciones de cannabis Alan Brochstein, el 420 Investor, parece no pensar lo mismo: “Es extremadamente importante no fiarse solamente de las declaraciones de prensa de las compañías, ya que estas suelen mostrar su cara más positiva.

“Es un esfuerzo mucho más grande leer y comprender las presentaciones SEC, pero vale la pena, ya que nos dan una perspectiva más completa de lo fundamental. Además, si la compañía no se presenta en la SEC, probablemente ni deberías prestarle atención,” sugiere Brochstein.

Cómo Separar la Paja del Trigo

Seguimos entonces con la misma pregunta de hace un par de párrafos: ¿cómo se hace para elegir buenas acciones de cannabis? ¿Cómo se evaden las malas acciones de marihuana?

Por lo pronto, siempre se recomienda que lxs inversores hagan su propia investigación rigurosa. Sin embargo, analizar miles de archivos y documentos corporativos puede ser difícil, además de consumir mucho tiempo.

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A su vez, la mayoría de la gente no posee acceso a los recursos necesarios para realizar un juicio informado respecto a una compañía.

Pero hay opciones.

Una de ellas es invertir en ETFs como los mencionados anteriormente.

Estos instrumentos facilitan la inversión en acciones de cannabis que ya hayan sido preseleccionadas por equipos de analistas que también hayan conducido las investigaciones pertinentes y decidido incluir ciertas compañías en dichas ETFs.

Otra opción para aquelles que estén buscando construir sus propios portafolios bursátiles, es recurrir a asesores de inversión y electores de acciones de cannabis como Alan Brochstein o Jeff Siegel de Green Chip Stocks.

“Muchas acciones de cannabis canadienses están bastante sobrevaloradas en este momento” advierte Siegel. “Les estoy diciendo a mis lectores que empiecen a enfocarse en algunas acciones estadounidenses, porque este es el mercado que se viene. A companías como Innovative Industrial Properties (NYSE: IIPR) les está yendo bastante bien dado que el mercado de cannabis de EEUU se está poniendo cada vez más atractivo.” Por favor tener en cuenta que estos son ejemplos, no recomendaciones.

Los Siete Pasos para Invertir Bien

Para simplificar un poco, acá hay una lista con siete pasos que deberías tomar al invertir en acciones de cannabis, o en cualquier otro tipo de valores en Estados Unidos y Canadá.

Paso 1: Investigar a la compañía

Siempre hay que empezar por investigar la o las compañías en las cuales vas a invertir. Consultá los expedientes del SEC y otros documentos requeridos por las agencias reguladoras.

También conviene leer las últimas noticias sobre estas compañías en portales como Yahoo Finance, Benzinga y El Planteo, y hacerse una idea de cómo está el clima del mercado con Twitter o Stocktwits.

Paso 2: Determinar la cantidad a invertir

Como regla general, jamás inviertas más que la pérdida que puedes afrontar. Es un mantra famoso de las inversiones: only invest what you can afford to lose.

Mientras que una buena investigación suele conllevar una buena ganancia, este puede no ser necesariamente así. Las acciones son volátiles y las contingencias son a veces impredecibles.

En relación a este punto, el 420 Investor (Inversor 42o) Alan Brochstein dice: “Veo que mucha gente deposita demasiada confianza en sólo una o dos ideas. En una industria que está arrancando, que de muchas maneras es el caso del cannabis legal, no es fácil elegir a les ganadores. En los finales de los 90s, muchas de las compañías que parecían tener todas las de ganar no sobrevivieron ni tres años. Mis portfolios modelos enfocados en el largo plazo suelen incluir una docena de nombres.”

Paso 3: Decidir tus plazos

Determinar cuándo comprar y cuándo vender es vital.

Intenta definir cuáles son tus límites de antemano. Puedes, por ejemplo, establecer una regla: “si la acción cae por debajo de X o sube por encima de Y, vendo”.

Paso 4: Elegir un broker

Cuando ya hayas cumplido con los primeros pasos, vas a estar liste para efectivamente empezar a comprar tus acciones.

Puedes hacerlo a la antigua, con un corredor de carne y hueso como Scottrade o suscribirte a un corredor virtual como Ally Invest o E*Trade. Ambas opciones te permitirán comprar y vender acciones una vez que hayas registrado y financiado tu cuenta.

Paso 5: Comprar la acción

Este paso puede sonar redundante, pero es un poquito más complejo de lo que parece.

Por lo general hay dos tipos de órdenes de compra: orden de mercado y orden de límite.

“Una orden de mercado va a realizar la compra al precio de mercado actual, mientras que una orden de límite sólo va a comprar si el precio cae en o por debajo del precio límite. Aunque un precio límite puede darle a un inversor un menor precio de entrada, no hay garantías en cuanto a la ejecución de la orden de límite” explica Thomas Rudy de Benzinga.

Paso 6: Vender la acción

Cuando sientas que ya generaste suficiente ganancia con una acción, es hora de vender.

Otra vez, podes vender la acción con una orden de mercado o una orden de límite.

Usa tus ingresos para reinvertir. O sino, gástalos. La vida es para vivirla.

Paso 7: Leernos a diario

Los negocios exitosos requieren información y un compromiso activo.

Para aquellxs que no tienen el tiempo, la sección de Economía + Negocios de El Planteo, tiene la última información sobre el tema.

Para aquellxs que se manejan bien con el Inglés, nuestros socios en Benzinga Cannabis publican más de 300 artículos sobre marihuana todos los meses.

Comprando y Vendiendo Acciones Alrededor de un Núcleo

Uno de los procesos que ha ayudado a Brochstein a tener un buen desempeño con sus portfolios modelo es algo que le gusta llamar “comprar y vender alrededor de un núcleo.”

Esta estrategia se aprovecha de la volatilidad inherente de estas acciones: “Funciona vendiendo incrementalmente cuando las acciones están repuntando, o comprando incrementalmente cuando las acciones están cayendo” explica.

“Es importante asegurarse de que la posición merece ser mantenida. Si tienes confianza en los prospectos a largo plazo de la acción, variar tu exposición puede permitirte ‘comprar el bajón’ o ‘vender el garrón,’ evitando que te pierdas de las ganacias si la acción sube luego de que redujiste tu posición — o si baja luego de que la aumentaste.

Para ponerlo en palabras claras: ¿qué pasa si apuestas el 50% de tu dinero a una acción y ésta baja? Si vendes lo que crees que es una muy buena inversión a largo plazo porque la acción cayó a niveles que no esperabas, ¿vas a estar dispuestx a pagar más para recuperarla en el futuro si sigue cayendo?”

Imagen principal por Ilona Szentivanyi. Copyright: Benzinga. 

Javier Hasse

ACERCA DEL AUTOR

Javier, el co-fundador y CEO de El Planteo, es un escritor especializado en cannabis, cáñamo, CBD y psicodélicos. Actualmente se desempeña también como Director Ejecutivo en Benzinga Cannabis, una empresa de medios y eventos en los Estados Unidos, enfocada en cannabis, cáñamo, y psicodélicos manejando un equipo de más de 35 personas.

Su libro “Start Your Own Cannabis Business,” publicado en mercados angloparlantes por Entrepreneur Media, llegó al primer puesto de “Best Seller” en Amazon.

Como reportero premiado, ha publicado más de 4,900 artículos en medios masivos incluyendo Forbes, CNBC, Playboy, CNN, MSN, UOL, Entrepreneur Magazine, Yahoo Finance, MarketWatch, Houston Chronicle, The Street, Nasdaq, Yahoo, Morningstar, Benzinga, MERRY JANE, High Times, Leafly, DOPE Magazine, etc.

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